随著今年第 1 季划下句点，一笔庞大的做空比特币选择权押注在 Deribit 成交，反映了这名交易人士在此举背后的看跌观点。

随著今年第 1 季划下句点，一笔庞大的做空比特币选择权押注在 Deribit 成交，反映了这名交易人士在此举背后的看跌观点。

根据 Amberdata 追踪的数据，这笔所谓的「大宗交易（Block Trade）」，内容是对 4 月 25 日到期、行使价（履约价）为 7 万美元的看跌选择权进行押注，交易内容达到 1,180 口合约，总权利金超过 100 万美元。

「卖权」让投资人在设定的未来日期之前，有权利以预定价格卖出标的资产。买进卖权的投资人基本上是看空市场，在上述案例中，该名投资人的操作，显然是预期比特币价格将从 84,000 美元跌至 70,000 美元以下。

大宗交易是规模庞大、私下谈定的交易，而且是在公开市场外执行交易，通常是大型机构出手，借此避免影响现货市场上的价格。

此外，市场上还出现了其他值得关注的交易，包括 「看跌比率价差（Put ratio spread）」—— 买入履约价在 7.5 万美元的看跌选择权，同时双倍卖出 7 万美元的看跌选择权；以及 「风险逆转（Risk reversal）」策略 —— 买入履约价为 9 万美元的看涨选择权，并卖出履约价为 7 万美元的看跌选择权。这些正是 Pelion Capital 创办人 Tony Stewart 所指出的。

现在市场上出现看跌比特币至 7 万美元的操作，是继上周有投资人买进到期日在 4 月 4 日、履约价为 7.8 万至 8.5 万美元的卖权之后，更进一步的看空押注。此外，在 4 月 25 日到期，押注比特币跌至 7.6 万美元的卖权需求也出现增加。

整体而言，比特币卖权的交易价格，相对于看涨的「买权」是以溢价进行交易，显示出直到 5 月到期的氛围都是看跌的。风险逆转呈现负值，就是个证据。

市场偏向为币价下跌提供保护的卖权，可能反映关于美国总统川普预定 4 月 2 日公布对等关税的市场焦虑情绪。若川普采取激进措施，可能冲击风险资产，包括加密货币在内。